Tìm Hiểu Giao Dịch Trên LME Từ A Đến Z

Sở giao dịch kim loại London hay còn gọi là sàn giao dịch kim loại london, tên tiếng anh The London Metal Exchange có tên viết tắt LME

Sở giao dịch kim loại LME là gì

Sở giao dịch kim loại London (The London Metal Exchange – LME) là trung tâm giao dịch kim loại của thế giới, được thành lập vào năm 1877 tại London ( Vương Quốc Anh). Phần lớn các hợp đồng kì hạn tiêu chuẩn cho kim loại và hợp kim không chứa sắt (non-ferrous metal) được giao dịch trên các nền tảng của LME. Trong 2020, 155 triệu lot được giao dịch tại LME tương đương 11.6 nghìn tỷ USD, 3.5 tỷ tấn với số lượng vị thế mở (market open interest – MOI) là 2 triệu lot.

Những đối tượng giao dịch trên LME

LME tập hợp những người tham gia trong ngành công nghiệp và trong cộng đồng tài chính để tạo ra một thị trường rộng lớn và được quản lý chặt chẽ, nơi đó luôn có người mua hoặc người bán và luôn có cơ hội chuyển nhượng hoặc chấp nhận rủi ro trong 24 giờ/ngày.

LME kết nối những người tham gia trong các ngành công nghiệp và trong cộng đồng tài chính để tạo ra một thị trường toàn cầu và có thanh khoản cao. Những người tham gia mua và bán các hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn trên LME nhằm mục đích chuyển giao rủi ro (phòng vệ) hoặc chấp nhận rủi ro (đầu tư).

Những đối tượng giao dịch trên LME bao gồm:

• Nhà sản xuất kim loại: công ty khai thác mỏ, các lò luyện kim và nhà máy lọc dầu
• Người tiêu dùng kim loại: nhà máy sản xuất trong các ngành công nghiệp
• Thương nhân và giao dịch viên
• Ngân hàng, quỹ tài chính và cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA)
• Giao dịch viên tự doanh
• Môi giới và các tổ chức thanh toán bù trừ

Tại sao nên lựa chọn LME để giao dịch hàng hóa:

• Phòng vệ (chuyển giao rủi ro). Người mua và người bán kim loại thực giao dịch tại LME nhằm phòng vệ trước sự biến động giá. Các yêu cầu về phòng vệ rủi ro được người mua (hoặc người bán) kim loại đề ra dựa trên quy trình sản xuất hoặc mua hàng của họ. Bên cạnh đó, người mua (hoặc người bán) cũng có cơ hội giao dịch qua LME để cố định giao dịch bán khi giá bán cao (hoặc giao dịch mua khi giá mua thấp).
• Đầu tư (chấp nhận rủi ro). Các giao dịch viên tài chính coi LME như một chỉ báo đáng tin cậy về xu hướng trên thị trường do LME có mối liên hệ chặt chẽ với ngành công nghiệp và các giao dịch viên đánh giá cao tính thanh khoản của LME do các ngành công nghiệp tạo ra. Các giao dịch viên cũng góp phần tăng thêm tính thanh khoản của LME khi họ quyết định nắm giữ các vị thế dựa trên các nhận định về xu hướng thị trường trong tương lai.

Tìm hiểu thêm về giao dịch hàng hóa

Hợp đồng giao dịch Forward 3 month trên Sở giao dịch kim loại London LME

Hợp đồng giao dịch Forward 3 month là gì?

MXV sẽ cung ứng giao dịch các hợp đồng kim loại kỳ hạn 3 tháng (3-month):

Hợp đồng 3-month là hợp đồng thỏa thuận giữa các bên, theo đó bên bán cam kết giao hàng và bên mua cam kết nhận hàng tại một thời điểm trong tương lai. Ngày đáo hạn được xác định là 3 tháng kể từ ngày phát sinh giao dịch. Hợp đồng 3-month chủ yếu được giao dịch trên nền tảng giao dịch điện tử của LME, là LMEselect.

Hệ số ký quỹ áp dụng cho các giao dịch LME là 1.0 đối với mọi tài khoản giao dịch.

Hình thức thanh toán các hợp đồng:

• Bù trừ thanh toán trực tiếp khi hợp đồng đến ngày đáo hạn
• Giao hàng thực

Đường cong kỳ hạn (the forward curve):

Đường cong kỳ hạn là đường mô tả xu hướng thị trường. Đường cong kỳ hạn biểu diễn các mức giá của mặt hàng kim loại tương ứng với các ngày đáo hạn trong tương lai. Đường cong kỳ hạn có hai dạng là Contango và Backwardation.

• Contango thể hiện xu hướng giá trong tương lai cao hơn giá hiện tại

• Backwardation thể hiện xu hướng giá trong tương lai thấp hơn giá hiện tại

Giao dịch mở vị thế Initial Trade

• Giao dịch mở vị thế Initial Trade là giao dịch mở vị thế của khách hàng, bao gồm 1 giao dịch ban đầu mua hoặc bán ở một kỳ hạn sau đó bán hoặc mua ở một kỳ hạn khác, về cơ bản, người ta gọi là đóng tạm thời do mỗi ngày là một hợp đồng đáo hạn cho 3 tháng tiếp.
• Đối với các giao dịch ngược chiều cùng ngày, sẽ tự động tất toán lẫn nhau, do mỗi ngày giao dịch sẽ phát sinh ra 1 hợp đồng khác nhau. Các hợp đồng khác ngày đáo hạn sẽ không thể tự tất toán nếu không áp dụng Carry trade

Giao dịch đóng vị thế Carry Trade

• Định nghĩa về Carry Trade: là giao dịch mà khách hàng thực hiện cùng một lúc mua và bán 2 kì hạn khác nhau của cùng một mặt hàng với cùng 1 khối lượng giao dịch. Carry Trade có thể coi là 1 dạng giao dịch Spread.
• Borrowing là giao dịch khách hàng thực hiện mua hợp đồng kì hạn gần và bán hợp đồng kì hạn xa của cùng 1 mặt hàng và cùng khối lượng giao dịch. Borrowing bị lỗ trong thị trường Backwardation và có lãi trong thị trường Contango.
• Lending là giao dịch khách hàng thực hiện bán hợp đồng kì hạn gần và mua hợp đồng kì hạn xa của cùng 1 mặt hàng và cùng khối lượng giao dịch. Lending bị lỗ khi thị trường Contango và có lãi trong trường hợp Backwardation.

Nền tảng giao dịch (LME Trading Platform)

Sở giao dịch kim loại London LME có 3 nền tảng giao dịch: LMEselect, The inter-office telephone market và The Ring. MXV sẽ cung cấp dịch vụ cho khách hàng thông qua hai nền tảng là LMEselect và The inter-office telephone market.

LMEselect

• LMEselect là hệ thống giao dịch điện tử của LME
• Hoạt động từ 01h00 đến 19h00 theo giờ London (theo khung giờ giao dịch từ 07h00 đến 01h00 sáng ngày hôm sau theo giờ mùa hè, và từ 08h00 đến 02h00 sáng hôm sau theo giờ mùa đông)
• Giá niêm yết, độ sâu thị trường (depth) và khối lượng giao dịch được thể hiện trong thời gian giao dịch thực. Các giao dịch được khớp tự động và đã thanh toán.
• Khách hàng có thể truy cập LMEselect thông qua hệ thống của thành viên hoặc thông qua các nhà cung cấp phần mềm độc lập do thành viên tài trợ (ISV). Nguồn cấp dữ liệu thị trường (A direct market data feed) được cung cấp tại LMEselect. MXV cho phép khách hàng kết nối với LMEselect thông qua CQG.
• Phần lớn các giao dịch của hợp đồng 3-month diễn ra trên LMEselect.

The inter-office telephone market

• The inter-office telephone market hoạt động liên tục trong 24h
• LME cung cấp các công cụ giao tiếp, thực hiện lệnh, khớp lệnh và thanh toán bù trừ để cho phép người tham gia thị trường giao dịch song phương qua điện thoại 24 giờ một ngày.
• Khách hàng được cung cấp các giá niêm yết thông qua các nhà cung cấp dữ liệu
• Hoạt động giao dịch thông qua the inter-office telephone market được chia theo các loại hợp đồng LME và theo thị trường OTC
• Phần lớn các hợp đồng quyền chọn của LME được giao dịch thông qua the inter-office telephone market
• Giao dịch được thanh toán và khớp lệnh tương tự trên sàn giao dịch tập trung

Cách thức giao dịch

Cách đặt lệnh giao dịch LME trên CQG được thực hiện và hiển thị thông thường như các giao dịch Futures ở các Sở hàng hóa khác.

Thanh toán bù trừ

Tính lãi lỗ (với hợp đồng 3 Month): lãi lỗ tạm tính sẽ được tính giữa các vị thế khác ngày. Lãi lỗ thực tế sẽ được tính khi đáo hạn hợp đồng.

Phí giao dịch: Theo công bố của MXV, Phí giao dịch dự kiến ở mức 700,000 VND/lot Rút tiền (với hợp đồng 3 Month): Khách hàng chỉ được rút tiền khi hợp đồng đáo hạn

VMEX hỗ trợ tư vấn vào sàn giao dịch kim loại (LME)

CÔNG TY CỔ PHẦN GIAO DỊCH HÀNG HÓA VMEX (VMEX JSC)  tự hào là một thành viên kinh doanh của Sở Giao Dịch Hàng Hóa Việt Nam (MXV), được chính thức cấp phép và bảo lãnh về Giao dịch phái sinh hàng hóa. 

Chúng tôi luôn sẵn sàng hỗ trợ bạn:

• Đăng ký, hướng dẫn, đặt lệnh, nộp/rút tiền và giải đáp tất cả các thắc mắc liên quan
• Cung cấp thông tin thị trường, nhận định hàng ngày, khuyến nghị đầu tư
• Tư vấn chiến lược hàng ngày và chiến lược dài hạn

Liên hệ ngay hotline: 091 19 19 356 và website: https://vmex.vn/ để được nhận tư vấn miễn phí.